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铜博士经历惨淡变落魄铜

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来源: 作者: 2019-04-05 22:07:25

铜已经失去了领先指标的地位和作用。曾的铜博士在经历了多年来的惨淡表现后更像是落魄铜。在2008至2009年的金融危机后,经济、股市和铜就各奔前程;经济和股市走高,而铜却坠入深渊,而且现在仍未触底。

撇开笑话不谈,铜与股市之所以会各奔前程是由于美联储早已破坏了自由市场系统的概念。铜的这1趋势表明,当前的这类经济复苏不过是一种假象。几轮量化宽松政策和被压低到破纪录水平的利率改变了铜与经济和股市同步的规律。

股市正在由于热钱而走高,而经济增长根本离不开低利率的支撑。在这样的背景下,铜停止发挥指导作用了。在这类环境中,基本面和基本的技术分析可以将你引入歧途;在这种环境中,大众心理发挥到极致。大众已接受了把美联储的干预政策当作是新规范,并把美联储当作是救世主。因此,这也是投资者需要注意的,由于正在推动市场的是大众心理。鉴于铜和股市之间的历史关系,股市本应当随着铜跌入深渊,但我们却发现了几个正在走向危险的新高的指标。

在铜狂跌的时候,道指、纳斯达克[微博]指数,乃至债券都飙升至新高。使人惊讶的是,石油是唯一走势与铜类似的部门。但是,我们怀疑石油也很快不再与铜为伍。现在,如果美联储真的想巩固这类错觉,那末他们需要创造出提振铜价的必须气力。直到2011年,铜都与市场都是亦步亦趋,并且如果给予适当的环境,铜可能还会继续与市场同步下去。但现在,在这些市场里的热钱被清除之前,铜医生都不能再被看做是一个领先指标了。

经济、股市与铜价不再同步

为何经济和股市与铜价不再同步?

正如我们之前所指出的,在美联储判定,支持这个市场比允许自由市场的气力来处理目前情况更重要以后,自由市场的气力就被完全消除了。事实上,我们在今年6月推出的一篇文章中就明确指出,自由市场已不复存在。

首先我们有量化宽松政策,该政策扭曲了市场。一旦官方结束该政策,一切都将回归常态。超低利率环境青睐于投机,并且企业界通过大规模的股票回购项目也参与了进来。量化宽松从来没有停止过,变的只有玩家。今年企业界正在趋向打破另一个纪录。据美国有线电视财经频道称,今年股息和股票回购将到达1万亿美元。这1数额比许多国家的国内生产总值都大。

没法吸引更多人进入市场的股市被称为令人讨厌的股市,而当前经历的正是这样一种市场,其已存在了近七年,但依然有50%的人不投资股市。事实上,我们将尽快拿出一篇简短的文章来说明,每天喝咖啡的美国人比投资股市的美国人要多。市场从不会在得到一个消极的提示后便从顶峰下滑。盈利增长放缓、能源行业崩溃、恐怖主义、12月美联储可能会加息,这些被媒体行业滥用的消极因素数不胜数。

鉴于铜已不省人事,并且无法指示市场的走向,所以铜医生已没法再发挥指导作用了。

目前还存在很多消极因素,大部分人并没有投身到股市中,他们对股市并没有多少信心;而终究的结果是,这个市场将大幅上涨,涨幅远超越当前任何人的想像。

中国:铜大夫来看你了

巴克莱大宗商品策略师KevinNorrish提出,通过视察铜价可以探测出中国经济到底有多强。

虽然铜作为经济领头羊的荣誉最近有点受损,但由于这种金属广泛应用于从管道到电线等各个方面,它与需求的变化息息相关,因此历来被视作一项有用的指标。

虽然服务业正在逐步成为GDP中一项更重要的组成部分,但将铜视作一项经济指标在中国可能依然尤其有意义。

根据Norrish发布的报告,中国的铜消费量几近占到全球供应量的一半,经过在加工领域的大举投资后,中国如今还是全球最大的铜精炼国。

鉴于铜和中国经济之间如此密切的关系,Norrish表示,用铜价除以1000得出的中国实际增长率预估是相当准确的。

Norrish说,虽然这也许是一个粗糙的经验法则,但是最近铜价跌至接近每吨5,000美元意味着中国的增长率可能更接近5%的水平,而非官方数据显示的7%。

这和巴克莱的估计相差不远。据巴克莱估计,今年上半年,中国折合成年率的增长率可能为5.6%。该行目前预计中国经济今年增长6.6%,明年增速6%。

(:中冶有色技术)

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